Trading de Bitcoin en 2026: ¿qué sigue tras los shocks macroeconómicos y geopolíticos?
Este análisis, continuación de nuestras perspectivas sobre las criptomonedas para 2026, explica cómo el agotamiento extremo observado en la cadena, los débiles datos del mercado laboral y los shocks geopolíticos relacionados con el petróleo están transformando la inflación, la política de la Fed y las estrategias para hacer trading con Bitcoin durante el resto de 2026.
Durante la última semana, el precio de bitcoin subió ligeramente hasta situarse alrededor de los 65.000 USD, recuperando la media móvil exponencial de 30 días (EMA30) en el gráfico diario después de tocar un mínimo local cercano a los 58.500 USD. Mientras el S&P 500 continuaba marcando máximos históricos alrededor del nivel de 7.800, el precio de bitcoin se ha movido principalmente de forma lateral. El hecho de que un activo de riesgo esté quedándose al margen del repunte general del mercado sin sufrir una fuerte caída refleja la notable resistencia del mercado. Esta actualización del mercado de bitcoin para 2026 muestra cómo el agotamiento extremo observado en la cadena, combinado con los shocks geopolíticos y los cambios en los datos macroeconómicos, está transformando el panorama de las criptomonedas. Esto es lo que ha cambiado, lo que se ha mantenido y hacia dónde se dirige el mercado durante el resto de 2026.
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Puntos clave
- El informe NFP de Bitcoin acaba de cambiar el calendario de la Fed. Las nóminas de julio cayeron inesperadamente en 23.000, frente a una previsión de aumento de más de 80.000, reduciendo drásticamente las probabilidades de una subida de tasas y obligando a los traders a replantearse las próximas seis semanas.
- Los datos on-chain apuntan a agotamiento, pero no ofrecen confirmación. El Seller Exhaustion Constant de Glassnode se encuentra en mínimos del ciclo, pero todavía está por encima de los mínimos registrados en anteriores mercados bajistas, por lo que todavía no puede darse por confirmado un suelo definitivo.
- El dinero institucional está regresando silenciosamente. Los ETF de Bitcoin al contado registraron cinco días consecutivos de entradas netas, por un total cercano a los 870 millones de USD, liderados por el IBIT de BlackRock, después de un complicado final de julio.
- Los shocks geopolíticos relacionados con el petróleo son la verdadera variable impredecible. El aumento de los precios de la energía provocado por los conflictos está manteniendo la inflación persistentemente elevada, lo que podría obligar a la Fed a retrasar los recortes de tasas incluso si el mercado laboral continúa debilitándose.
- Esta actualización del mercado de bitcoin apunta a dos escenarios claros. El precio podría romper por debajo de los 62.200 USD si las medidas de la Fed se retrasan, o superar los 67.000 USD con un objetivo hacia los 74.000 USD si llegan los recortes de tipos. Esto convierte el trading de Bitcoin en 2026 en una estrategia determinada primero por la resolución del panorama macroeconómico y, en segundo lugar, por los aspectos técnicos.
El impacto del informe NFP de Bitcoin se encuentra con el agotamiento on-chain
Este es el cambio más significativo en las condiciones del mercado de bitcoin en 2026, impulsado por un agotamiento extremo de los vendedores y grietas repentinas en el mercado laboral estadounidense, y agravado por riesgos geopolíticos inflacionarios. La característica más llamativa del mercado actual es la extrema calma en la actividad on-chain. La Seller Exhaustion Constant de Glassnode, que mide el porcentaje de la oferta con ganancias multiplicado por la volatilidad realizada, se encuentra actualmente en su mínimo del ciclo. Aunque el índice ha entrado en una zona que históricamente marca suelos de mercado, los niveles actuales siguen siendo aproximadamente un tercio más altos que los mínimos absolutos de ciclos bajistas anteriores. Glassnode sugiere que el mercado se está acercando a un suelo, aunque el mínimo definitivo todavía no está plenamente confirmado.
Al analizar el sentimiento del mercado, la volatilidad implícita alcista a un mes se mantiene en un mínimo histórico de alrededor del 23%. Esta psicología colectiva indica que los inversionistas no están dispuestos a pagar una prima por escenarios alcistas, ni tampoco están gastando grandes cantidades para protegerse contra los riesgos de una caída.
La sombra más oscura sobre el panorama macroeconómico acaba de aparecer en el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) publicado el 7 de agosto. El mercado laboral de Estados Unidos inesperadamente perdió 23.000 empleos en julio, un marcado contraste con el aumento de 80.000 empleos que habían pronosticado los expertos. Además, los datos de los dos meses anteriores fueron revisados a la baja en un total de 103.000 empleos. El crecimiento interanual de los salarios se desaceleró hasta el 3,2%, dejando al descubierto claras señales de debilidad en el mercado laboral.
En circunstancias normales, esta debilidad del NFP consolidaría inmediatamente un giro hacia una postura más moderada por parte de la Reserva Federal. Antes de que aparecieran estos datos, el mercado se inclinaba por una subida de 0,25% en la tasa de la Fed en la reunión del 16 de septiembre. Ahora, la repentina pérdida de empleos redujo la probabilidad de una subida de tasas a apenas 44%, según la herramienta CME FedWatch.
Sin embargo, la Fed enfrenta un enorme dilema impulsado por shocks geopolíticos externos. El aumento de las tensiones geopolíticas y los conflictos en regiones clave han alterado gravemente las cadenas de suministro globales, provocando un fuerte aumento de los precios mundiales del petróleo. Este shock energético se transmite directamente a la inflación general, generando aumentos de precios persistentes y estructurales que se resisten a bajar hasta el objetivo del 2% de la Fed. Esta inflación impulsada por el petróleo coloca a la Fed en una posición extremadamente difícil, atrapada entre una economía que se está desacelerando y un aumento de los costos para los consumidores. Debido a esta amenaza inflacionaria, el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años se mantiene alrededor del 4,65%, conservando un rendimiento real de aproximadamente 2,4% después de ajustar por las expectativas de inflación. Este elevado rendimiento real, combinado con el repunte histórico del mercado bursátil estadounidense, hizo que parte del capital que normalmente podría dirigirse a activos de mayor riesgo se aleje de las criptomonedas.Para que bitcoin pueda realmente iniciar un repunte, el mercado laboral debe debilitarse lo suficiente como para obligar a la Fed a recortar las tasas independientemente de la situación del petróleo, o las tensiones geopolíticas deben disminuir para que la inflación pueda bajar.
Resumen:
En resumen, esta actualización del mercado de bitcoin muestra un mercado atrapado entre dos fuerzas opuestas: vendedores agotados en la cadena y una Fed acorralada por señales contradictorias de inflación y del mercado laboral. Ninguna de las dos fuerzas logró imponerse todavía, y precisamente por eso bitcoin permanece atrapado en este patrón de espera.
Las entradas de capital a los ETF y los indicadores técnicos respaldan a bitcoin en 2026
Por el lado de la demanda, el respaldo institucional se frenó durante el segundo trimestre, pero ahora comienza a mostrar señales de recuperación. Después de una enorme salida neta de 265 millones de USD el 31 de julio, los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos registraron cinco sesiones consecutivas de entradas netas del 3 al 7 de agosto. Según Farside Investors, las entradas netas totales durante esos cinco días alcanzaron casi 870 millones de USD, lideradas por el IBIT de BlackRock. Esta es la racha más larga de flujos de capital positivos desde el comienzo del tercer trimestre.
Desde el punto de vista técnico, después de rebotar desde el soporte clave de 62.200 USD y recuperar la EMA30 en 64.150 USD, BTCUSD cotiza alrededor de los 65.000 USD. Sin embargo, todavía enfrenta una fuerte presión de la EMA92 en 66.500 USD. El hecho de que la EMA30 continúe por debajo de la EMA92 confirma que la estructura general todavía se encuentra en una tendencia bajista, por lo que este rebote reciente se interpreta como una corrección alcista de corto plazo.
Resumen:
En conjunto, la racha de entradas de capital a los ETF y la recuperación de la EMA30 sugieren que la demanda a corto plazo está regresando, pero la estructura de tendencia bajista más amplia todavía no cambió. Para cualquiera que esté haciendo trading con bitcoin en 2026, esto representa una mejora cautelosa, más que una reversión confirmada.
Trading de bitcoin en 2026: dos escenarios clave
Un entorno macroeconómico difícil ha complicado un ciclo de relajación monetaria por parte de la Fed, haciendo que el trading de bitcoin en 2026 sea altamente sensible a las noticias geopolíticas, los precios de la energía y los cambios en las expectativas sobre las decisiones de los bancos centrales. La evolución del precio de bitcoin durante el resto de 2026 ahora depende de dos escenarios.
Trading de bitcoin en 2026: primer escenario
En el primer escenario, los conflictos geopolíticos se intensifican o permanecen sin resolverse, manteniendo elevados los precios del petróleo y haciendo que la inflación siga siendo persistente. La Fed se ve obligada a retrasar los recortes de tasas a pesar de los débiles datos del NFP. Los rendimientos reales permanecen elevados y los canales tradicionales de inversión continúan ofreciendo mejores condiciones que las criptomonedas. El precio de bitcoin tiene dificultades para superar la resistencia de la EMA92 alrededor de los 66.000 USD y la zona de resistencia más amplia de los 67.000 USD. Si el precio cierra por debajo del soporte de la EMA30 en 64.150 USD, bitcoin corre un alto riesgo de retroceder hacia la zona de soporte de los 62.200 USD.
Trading de bitcoin en 2026: segundo escenario
En el segundo escenario, la diplomacia comienza a dar resultados y las primas asociadas a la energía desaparecen. Una caída en los precios del petróleo confirma el proceso de desinflación, dando luz verde a la Fed para adoptar una postura más agresiva hacia los recortes de tasas con el objetivo de respaldar el deterioro del mercado laboral. Los rendimientos reales se moderan, eliminando la principal barrera macroeconómica para los activos de riesgo. Un cierre diario por encima del nivel de 67.000 USD abre la puerta a que el precio vuelva a poner a prueba el límite superior del canal alcista y, potencialmente, la fuerte resistencia de los 74.000 USD.
Resumen:
Ambos escenarios dependen de la misma variable decisiva: qué termina imponiéndose primero, la inflación impulsada por el petróleo o el debilitamiento del mercado laboral. Hasta que eso se resuelva, las consecuencias de este informe NFP de Bitcoin mantienen la acción del precio firmemente contenida entre los niveles de 62.200 y 67.000 USD.
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Reflexiones finales
Creo que la configuración actual es, sinceramente, una de las más interesantes que he observado en todo el año. Por un lado, los datos en la cadena me indican que los vendedores están agotados: los niveles de agotamiento no habían sido tan bajos fuera de los mínimos de ciclos anteriores. Por otro lado, el panorama macroeconómico es más complicado de lo habitual: un mercado laboral débil exige que la Fed recorte las tasas, pero los shocks geopolíticos relacionados con el petróleo están empujando la inflación en la dirección contraria. Esta tensión es precisamente la razón por la que bitcoin se ha mantenido atrapado en este patrón de espera en lugar de romper al alza. Lo que realmente inclinará la balanza a partir de ahora no es un patrón gráfico, sino si los precios del petróleo comienzan a bajar o si el mercado laboral continúa deteriorándose. Hasta que una de estas dos situaciones se resuelva, trataría cada rebote y cada caída con cierta cautela en lugar de asumir una dirección con demasiada convicción. Las entradas de capital a los ETF son una buena señal, pero cinco días positivos por sí solos no son suficientes para revertir una tendencia bajista que lleva varios meses.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoría de trading ni de inversión. Realiza siempre tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión financiera.
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